松岛枫快播 国元国际：保管小儿城科技(09911)“买入”评级 辩论价4.59港元

国元国际发布磋商呈报称，保管小儿城科技(09911)“买入”评级，瞻望2024年公司收入未必杀青踏实增长，辩论价4.59港元。公司为现在中国互联网出海主力企业，所处赛说念空间盛大。酬酢业务上，现在还是造成四款相反化酬酢居品切入中东、东南亚等地，隔离是怒放式酬酢平台MICO、语音酬酢平台YoHo、作陪酬酢平台SUGO、游戏酬酢平台TopTop等居品。

国元国际主要不雅点如下：松岛枫快播

收购从属公司，增厚归母净利：

6月公司公告将强股份购买条约，拟收购辩论公司股份，北京米可经由重组后的国外对应主体，总代价为约港币19.83亿元。交割后辩论公司将成为小儿城的全资从属公司，且财务功绩将沿途并入统一报表。笔据磋商，收购代价由两部分构成，新金瓶梅隔离为现款代价港币9.94亿元及以每股港币4.50元(总价值约港币9.6亿元)向卖方刊行2.197亿股公司的代价股份。笔据该行测算，该收购估值约6到7倍之间，对比公司现存估值，是一笔估值合理的往复。

蓝城兄弟盈利握续进步，LGBTQ居品矩阵进一步丰富：

公司2024财年并表蓝城后，握续进步该业务盈利才智。除了蓝城外，本年事首公司还推出了针对国外多元东说念主群的酬酢居品HeeSay，居品矩阵进一步丰富，为公司迷惑了新的收入开端。在蓝城被并购之前，LGBTQ酬酢业务在国外市局势临获客效果、运营及变现效果等挑战。然则跟着小儿城科技在技巧、市集细察和用户意会方面的上风融入到蓝城处罚体系，有用补都短板。而这种战术上的"契合"使得多元东说念主群酬酢业务在国外市集的增长成为可能。折服蓝城兄弟未必握续优化收入结构并提高利润率，在将来1到2个财年内杀青显赫的功绩进步。